险资加码股权(quan)投资 年内到场(chang)设立百亿元级私募股权(quan)基(ji)金达6只,深圳市,发(fa)展,资本
近期，险资到场(chang)设立2只百亿元级别的私募股权(quan)基(ji)金，不仅基(ji)金范围大，并且(qie)形式(shi)新颖，激发(fa)业界高度关(guan)注。同时，据《证券日报(bao)》记者梳理，本年险资到场(chang)的百亿元级别的私募股权(quan)基(ji)金已有(you)6只，涉及我(wo)国人寿、安然人寿等多(duo)家头部(bu)险资机(ji)构(gou)。
业内子(zi)士以为，私募股权(quan)基(ji)金是险资举行长期股权(quan)投资，支持(chi)实体(ti)经济发(fa)展的重要方式(shi)。在险资配置需求多(duo)元化背景下，跟(gen)着相关(guan)政策持(chi)续(xu)完善，基(ji)金形式(shi)赓续(xu)创新，未来，险资私募股权(quan)投资市场(chang)将连结(jie)妥当发(fa)展。
形式(shi)持(chi)续(xu)创新
深圳市近期设立的2只百亿元级别的私募股权(quan)基(ji)金很是吸睛。一方面，其范围较大；另外一方面，两只基(ji)金都是政府与险资机(ji)构(gou)合作共设基(ji)金，并具有(you)可复制(zhi)性，意(yi)味(wei)着未来大概有(you)更多(duo)雷同基(ji)金诞生。
具体(ti)来看，10月(yue)18日，深圳市引导基(ji)金公司与太(tai)平保险集团(tuan)以市场(chang)化方式(shi)合作共设股权(quan)投资基(ji)金（以下简称“太(tai)平保险基(ji)金”），总范围不凌驾100.02亿元。在该基(ji)金中，太(tai)平人寿出资不凌驾90亿元，深圳市引导基(ji)金出资不凌驾10亿元。
同时，本年8月(yue)份，安然人寿与深圳市政府合作设立“安然创赢—深圳市安然重大项目投资基(ji)金”，基(ji)金范围100亿元。其中，安然人寿认(ren)缴94.5亿元，深圳市引导基(ji)金认(ren)缴2.6亿元，龙(long)岗金控(kong)认(ren)缴2.4亿元。
上述2只基(ji)金都采用双GP（普(pu)通合伙人）形式(shi)，并采用“直投+母基(ji)金”的方式(shi)，将绝大部(bu)份可投金额投向(xiang)深圳市重点基(ji)础办法(fa)项目或深圳市的重大产(chan)业项目。
现实上，本年险资机(ji)构(gou)到场(chang)设立的私募股权(quan)基(ji)金中，有(you)不少“大块头”。记者根(gen)据公开信息举行梳理，截至现在，年内险资到场(chang)的百亿元私募股权(quan)基(ji)金已有(you)6只。除上述2只基(ji)金，1月(yue)份，新华保险宣(xuan)告与中金资本签署有(you)限合伙协定(ding)共同设立基(ji)金，范围为100亿元；5月(yue)份，我(wo)国人寿集团(tuan)发(fa)起设立总范围100亿元的银发(fa)经济产(chan)业投资基(ji)金；7月(yue)份，人保资本宣(xuan)告乐成设立100亿元人保现代化产(chan)业基(ji)金；8月(yue)份，国寿集团(tuan)旗下国寿投资公司长江壹号项目落地，总范围100.04亿元。
凯(kai)利资本总裁张(zhang)令佳(jia)对《证券日报(bao)》记者分析道，从全行业看，百亿元级别属于大要量私募股权(quan)基(ji)金，上述“大块头”的到场(chang)主体(ti)也基(ji)础是头部(bu)保险机(ji)构(gou)。从这(zhe)些基(ji)金的主要投资偏向(xiang)看，都与国家战略产(chan)业相关(guan)，反映出头部(bu)保险机(ji)构(gou)积极相应国家战略，体(ti)现了机(ji)构(gou)的责任与承当。
在新设大要量私募股权(quan)基(ji)金的同时，险资作为LP（有(you)限合伙人）持(chi)续(xu)将资金“注入”私募股权(quan)基(ji)金。根(gen)据执中ZERONE统计(ji)数据，在本年立案的私募股权(quan)基(ji)金中，截至10月(yue)28日，天下共有(you)25家保险机(ji)构(gou)LP共认(ren)缴出资406.93亿元，涉及23只基(ji)金。
政策环境优化
受访人士以为，经过多(duo)年发(fa)展，私募股权(quan)基(ji)金已成为险资多(duo)元配置的重要板(ban)块。保险资金范围大、限期长的特性，与重大基(ji)础办法(fa)扶植和重点产(chan)业的资金需求契合度高。同时，近年来，多(duo)项支持(chi)险资到场(chang)私募股权(quan)基(ji)金设立的政策连续(xu)公布，给险资投资私募股权(quan)基(ji)金营建了优越的政策环境。
比方，10月(yue)24日最先征求意(yi)见的《深圳市促进创业投资高质量发(fa)展行动方案（2024—2026）（公开征求意(yi)见稿）》提出，推动金融资产(chan)投资公司、保险公司、资管机(ji)构(gou)到场(chang)创投，培育强大“耐心资本”。推动保险公司、资产(chan)经管机(ji)构(gou)等在深圳市设立千亿元级基(ji)金群，主要投向(xiang)集成电路(lu)、生物医药、人工智能等范畴和电子(zi)信息、性命康健、高端装备、先进质料、新能源汽车等重点产(chan)业，保险资金投资创业投资基(ji)金穿透后底层资产(chan)为战略性新兴产(chan)业未上市公司股权(quan)的，底层资产(chan)风险因子(zi)实用保险公司偿付能力羁系规则相关(guan)要求。
9月(yue)18日召开的国务院常务会(hui)议明白提出，尽快疏浚“募投管退(tui)”各环节(jie)存在的堵(du)点卡点；推动国资出资成为更有(you)承当的长期资本、耐心资本；夯实创业投资康健发(fa)展的制(zhi)度基(ji)础等。
6月(yue)19日，国务院办公厅(ting)公布《促进创业投资高质量发(fa)展的若干政策步伐》，业内称之为“创投17条”。其提出，鼓励长期资金投向(xiang)创业投资。支持(chi)保险机(ji)构(gou)依照市场(chang)化准绳做好对创业投资基(ji)金的投资。
据国家金融监督经管总局相关(guan)担任人引见，近年，金融羁系部(bu)门(men)持(chi)续(xu)优化保险资金羁系政策，前(qian)后印发(fa)了保险资金投资创业投资基(ji)金、财政性股权(quan)投资等羁系政策文件，全面破除阻碍保险资金开展股权(quan)投资、风险投资、支持(chi)科技创新的制(zhi)度障碍，支持(chi)保险机(ji)构(gou)增强与专业股权(quan)投资机(ji)构(gou)合作，拓(tuo)宽创业企业长期资金的泉源。
对政策的引导和支持(chi)，险资机(ji)构(gou)有(you)切身体(ti)味(wei)。人保资本党委书记、总裁万谊(yi)青近日在署名文章中写道：“近年来，羁系政策积极引导险资等长期资金投资股权(quan)，险资投资间接股权(quan)及私募股权(quan)投资基(ji)金范围快速上升，险资股权(quan)投资获得优越成效。”
北京排(pai)排(pai)网保险代理有(you)限公司总司理杨帆对《证券日报(bao)》记者表示(shi)，险资到场(chang)的私募股权(quan)基(ji)金主要投向(xiang)不动产(chan)、银发(fa)产(chan)业、重点基(ji)础办法(fa)等范畴，是国家重点支持(chi)和发(fa)展的范畴，不仅能有(you)效支持(chi)实体(ti)经济、区域经济发(fa)展，也有(you)助于险资完成长期稳定(ding)的投资回报(bao)。
新增投资可期
到场(chang)私募股权(quan)投资基(ji)金是险资举行长期股权(quan)投资的重要方式(shi)之一。除此以外，险资还通过间接股权(quan)投资、股权(quan)投资计(ji)划等方式(shi)，积极赋能实体(ti)经济。国家金融监督经管总局数据表现，截至本年6月(yue)尾，人身险公司和产(chan)业险公司长期股权(quan)投资占比离别约为8.31%和6.32%。
万谊(yi)青表示(shi)，从未上市公司股权(quan)的角度看，险资投资范围已约占当期险资应用余额的8%，按(an)此比例(li)，预(yu)计(ji)未来5年险资新增股权(quan)可投资资金范围超万亿元。充(chong)足(zu)发(fa)挥好险资股权(quan)投资的独(du)特优势，可为实体(ti)经济发(fa)展供(gong)应更增强有(you)力的金融支持(chi)。
太(tai)平资产(chan)近日在《发(fa)挥保险资金优势助推区域经济高质量发(fa)展研究》中提出，新情势下，保险资金服务区域发(fa)展战略的具体(ti)思绪和创新办法(fa)之一便是，掌控(kong)区域经济基(ji)础办法(fa)扶植，增强与区域基(ji)金合作、加大与区域龙(long)头企业合作成立乡村更新基(ji)金、推动设立“新型基(ji)础办法(fa)股权(quan)投资基(ji)金”、增强与细分行业良好基(ji)金经管人GP合作。
从上市险企来看，新华保险2024年半(ban)年报(bao)表现，截至本年6月(yue)尾，其长期股权(quan)投资余额约162.87亿元，同比增进了214.8%。对此，新华保险董事长杨玉(yu)成表示(shi)，新华保险选择产(chan)业龙(long)头，在各个行业一级股权(quan)投资基(ji)金范畴举行了较大的投资布局，本年也在渐渐妥当加仓长期股权(quan)投资，充(chong)足(zu)发(fa)挥保险资金的优势。
一位(wei)保险资管相关(guan)人士对记者表示(shi)，跟(gen)着相关(guan)政策持(chi)续(xu)完善，基(ji)金形式(shi)赓续(xu)创新，预(yu)计(ji)未来险资私募股权(quan)投资市场(chang)将连结(jie)妥当发(fa)展，现在险资在积极到场(chang)私募股权(quan)基(ji)金投资的同时，仍期待进一步完善加入机(ji)制(zhi)和渠道，需要持(chi)续(xu)提拔风险识(shi)别和控(kong)制(zhi)能力。
编纂/樊雄伟